2017年營收同比增長249.9%,中國公有云SaaS市占率位列第一
　　據用友微信公眾號披露,2017年,公司營收同比增長249.9%,付費企業客戶數量同比增長266%。2018年一季度,公司營收同比增長158.3%,服務客戶數量超過409萬家,實現高速增長。據賽迪顧問2018年最新發布的《2017-2018年中國云計算市場研究年度報告》顯示,公司2017年中國公有云SaaS市場占有率第一。
　　加大創新研發投入、全面布局,成實力雄厚的“綜合”型選手
　　公司堅持創新,驅動用友云高速發展。公司不斷加大對云服務業務,以及大數據、人工智能、物聯網、區塊鏈等新技術在云平臺上的應用研發。2017年,公司研發投入占總營收的比例超過了20%。此外,公司憑借自身30年來積累的寶貴經驗,全面部署人力服務、營銷服務、財務服務、采購服務、智能制造、協同服務、金融服務等領域云服務,整體布局工業、建筑、餐飲、財政、汽車、教育、金融、醫療、廣電和電信、能源等各種行業云服務,形成了豐富多樣的云服務,成為實力雄厚的“綜合服務”型公司。
　　推出“鯤鵬計劃”,加快用友云生態伙伴建設
　　2018年,公司推出了用友云生態發展計劃——“鯤鵬計劃”,目標是廣泛吸引合作伙伴入駐,并加大合作伙伴云產品及服務的吸納。2018年一季度,用友云市場入駐伙伴超過407家,上架產品638個。同時,公司不斷儲備核心發展資源,與華為云、百度云等達成戰略合作伙伴關系,共同加強云應用產品的合作開發和市場聯動,形成強強聯合。與中國信通院簽署戰略合作協議,重點圍繞工業互聯網、工業軟件、工業大數據、智能制造、SaaS云服務等領域開展全面深入合作。公司在綜合型、融合化、生態式的升級發展模式下,持續快速發展,將全力助推中國企業的數字化轉型和智能化發展,向世界級快速邁進。
　　投資建議
　　預計公司2018-2020年EPS分別為0.44、0.57和0.71元,維持“推薦”評級。
　　風險提示:政策風險、行業競爭加劇、業務進展不達預期。